VeloBank pod kontrolą funduszu Cerberus Capital Management przeprowadził przełomowe przejęcie biznesu detalicznego Citi Handlowego za 1,1 mld złotych, co stanowi trzecią akwizycję w ciągu zaledwie 10 miesięcy. Transakcja obejmuje 562 tys. klientów, 22,1 mld złotych depozytów oraz 8,9 mld złotych aktywów zarządzanych w segmencie private banking. Prezes Adam Marciniak potwierdził agresywną strategię ekspansji, nie wykluczając kolejnych przejęć na polskim rynku finansowym. Operacja niemal podwaja bilans VeloBanku z 42 do 80 mld złotych, wprowadzając instytucję do grona średnich banków w Polsce i zapowiadając dalszą konsolidację sektora bankowego.
| To musisz wiedzieć | |
|---|---|
| Jaka jest wartość przejęcia Citi Handlowego przez VeloBank? | Transakcja wynosi 1,1 mld złotych i obejmuje 562 tys. klientów, 18 placówek oraz 22,1 mld złotych depozytów klientów detalicznych. |
| Kiedy zostanie sfinalizowane przejęcie biznesu Citi Handlowego? | Finalizacja transakcji planowana jest na połowę 2026 roku po uzyskaniu zgód regulatorów KNF i Komisji Europejskiej. |
| Co dalej planuje VeloBank pod kontrolą Cerberusa? | Prezes Marciniak zapowiada uruchomienie domu maklerskiego i nie wyklucza kolejnych akwizycji na polskim rynku finansowym. |
Spis treści:
Szczegóły transakcji – największa akwizycja w historii VeloBanku
Przejęcie VeloBank Citi Handlowy obejmuje transfer całego portfela klientów detalicznych amerykańskiego giganta finansowego na rzecz dynamicznie rozwijającego się polskiego banku. Struktura transakcji składa się z trzech głównych komponentów: 432 mln złotych płatności stałej, 100 mln złotych części zmiennej uzależnionej od osiągnięcia określonych wskaźników oraz 570 mln złotych uwolnionego kapitału z istniejących rezerw Citigroup.
W ramach przejęcia VeloBank przejmuje kontrolę nad imponującymi aktywami obejmującymi 6 mld złotych kredytów konsumenckich, które znacząco wzmocnią pozycję banku w segmencie finansowania detalicznego. Dodatkowo bank otrzymuje dostęp do ekskluzywnego portfela private banking z aktywami o wartości 8,9 mld złotych, co otwiera nowe możliwości rozwoju usług dla najbogatszych klientów w Polsce.
Strategiczne znaczenie przejęcia wykracza poza same liczby – VeloBank zyskuje 18 dobrze zlokalizowanych placówek oraz 1650 doświadczonych pracowników z wieloletnim doświadczeniem w obsłudze wymagających klientów Citi Handlowego. Ta infrastruktura ludzka i fizyczna stanowi kluczowy element umożliwiający płynną integrację oraz utrzymanie wysokiej jakości obsługi klientów podczas przejściowego okresu.
Transakcja świadomie pomija portfel kredytów walutowych Citi Handlowego, które pozostają w strukturach instytucjonalnego ramienia Citigroup. To strategiczne rozwiązanie minimalizuje ryzyko prawne i reputacyjne związane z problematycznymi produktami frankowymi, jednocześnie pozwalając VeloBankowi skoncentrować się na najbardziej atrakcyjnych segmentach biznesowych.
Wpływ na pozycję rynkową VeloBanku
Po sfinalizowaniu transakcji VeloBank awansuje do grona dziesięciu największych banków w Polsce pod względem aktywów, osiągając bilans na poziomie blisko 80 mld złotych. Ten spektakularny wzrost z poziomu 42 mld złotych oznacza niemal dwukrotne zwiększenie skali działalności w ciągu jednego roku od przejęcia przez konsorcjum Cerberus Capital Management.
Przejęcie VeloBank Citi Handlowy wprowadza bank do ekskluzywnego segmentu private banking, gdzie dotychczas nie posiadał znaczącej obecności. Portfolio 8,9 mld złotych aktywów zarządzanych wraz z 562 tys. nowych klientów detalicznych tworzy synergiczne możliwości cross-sellingu produktów inwestycyjnych oraz usług maklerskich, które VeloBank planuje uruchomić w 2026 roku.
Geograficzne pokrycie rynku ulegnie znacznej poprawie dzięki przejęciu 18 strategicznie umieszczonych oddziałów Citi Handlowego, szczególnie w największych aglomeracjach miejskich. Ta fizyczna obecność wzmacnia cyfrową strategię VeloBanku, oferując klientom hybrydowy model obsługi łączący nowoczesne technologie z tradycyjnym doradztwem finansowym.
Cerberus Capital Management – amerykański fundusz przepisuje reguły polskiego bankowania
Strategia rozwoju VeloBanku pod kontrolą Cerberus Capital Management odzwierciedla globalne doświadczenia funduszu w restrukturyzacji i konsolidacji instytucji finansowych. Amerykański gigant private equity, zarządzający aktywami o wartości ponad 60 mld dolarów, specjalizuje się w przejmowaniu problematycznych aktywów i przekształcaniu ich w rentowne przedsiębiorstwa poprzez agresywne strategie wzrostu.
Przejęcie VeloBanku przez konsorcjum Cerberus, EBRD i IFC za 375 mln złotych w sierpniu 2024 roku zakończyło status banku pomostowego, który ograniczał możliwości ekspansji zgodnie z wymogami Unii Europejskiej. Dodatkowo fundusz dokapitalizował instytucję kwotą 687 mln złotych, tworząc solidną bazę kapitałową umożliwiającą realizację ambitnych planów akwizycyjnych.
Doświadczenia Cerberusa w europejskim sektorze bankowym obejmują udane restrukturyzacje BAWAG w Austrii oraz Hamburg Commercial Bank w Niemczech, gdzie fundusz zastosował podobną strategię łączącą organiczny wzrost z selektywnymi przejęciami. W przypadku BAWAG, który został wprowadzony na giełdę w 2017 roku, Cerberus osiągnął ponad trzykrotny zwrot z inwestycji w ciągu pięciu lat.
Partnerstwo z Europejskim Bankiem Odbudowy i Rozwoju oraz Międzynarodową Korporacją Finansową zapewnia VeloBankowi dostęp do międzynarodowych rynków kapitałowych oraz ekspertyzy w zakresie finansowania przedsiębiorstw w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Ta synergia otwiera możliwości ekspansji geograficznej na rynki czeskie czy rumuńskie w przyszłych latach.
Track record funduszu w sektorze finansowym
Cerberus Capital Management buduje swoją pozycję w europejskim bankowaniu od ponad dekady, koncentrując się na instytucjach wymagających głębokiej restrukturyzacji operacyjnej i strategicznej. Fundusz charakteryzuje się cierpliwym podejściem do inwestycji, typowo utrzymując kontrolę nad przejętymi aktywami przez 5-7 lat przed realizacją zysków poprzez sprzedaż strategiczną lub publiczną ofertę akcji.
W Polsce Cerberus wcześniej inwestował w sektor nieruchomości oraz energetyczny, ale przejęcie VeloBanku stanowi największą i najbardziej strategiczną inwestycję funduszu na polskim rynku. Eksperci rynkowi wskazują, że wybór Polski jako bazy dla ekspansji bankowej wynika z stabilności makroekonomicznej kraju oraz perspektyw wzrostu PKB przewyższających średnią europejską.
Filozofia inwestycyjna Cerberusa opiera się na identyfikacji niedowartościowanych aktywów z potencjałem do znacznej poprawy efektywności operacyjnej. W przypadku VeloBanku fundusz dostrzegł możliwość transformacji byłego banku pomostowego w nowoczesną instytucję finansową zdolną do konkurowania z tradycyjnymi graczami poprzez superior customer experience oraz innowacyjne produkty.
Seria strategicznych akwizycji – budowa banku uniwersalnego
Agresywna strategia rozwoju VeloBanku pod kontrolą Cerberusa obejmuje systematyczne budowanie ekosystemu usług finansowych poprzez celowane przejęcia uzupełniających segmentów biznesowych. Prezes Adam Marciniak podkreśla, że przejęcie biznesu detalicznego Citi Handlowego stanowi trzeci element szerszej strategii konsolidacyjnej realizowanej w ciągu zaledwie 10 miesięcy od wejścia amerykańskiego funduszu.
Pierwszym krokiem była akwizycja VeloLeasing, która pozwoliła bankowi wejść w segment finansowania leasingowego dla małych i średnich przedsiębiorstw. Ta transakcja otworzyła dostęp do atrakcyjnego rynku finansowania flot samochodowych oraz maszyn i urządzeń, gdzie VeloBank może konkurować z tradycyjnymi firmami leasingowymi poprzez ofertę kompleksowych rozwiązań finansowych.
Drugi strategiczny ruch obejmował przejęcie Noble Funds TFI, ósmego największego towarzystwa funduszy inwestycyjnych w Polsce zarządzającego aktywami o wartości 2,16 mld złotych. Ta akwizycja wpisuje się w trend budowania platform wealth management, gdzie banki dążą do zwiększenia udziału prowizji w strukturze przychodów poprzez oferowanie produktów inwestycyjnych klientom detalicznym.
Planowane uruchomienie domu maklerskiego VeloBroker w 2026 roku zamknie łańcuch usług inwestycyjnych, umożliwiając bankowi oferowanie kompleksowej obsługi od podstawowych produktów oszczędnościowych po zaawansowane instrumenty rynku kapitałowego. Marciniak zapowiada również analizę kolejnych możliwości akwizycyjnych, sygnalizując, że tempo ekspansji nie ulegnie spowolnieniu.
Strategiczne cele poszczególnych przejęć
Każda z realizowanych akwizycji VeloBanku odpowiada konkretnym celom strategicznym związanym z budową zdywersyfikowanego modelu biznesowego odpornego na cykl koniunkturalny. VeloLeasing koncentruje się na segmencie MŚP, który charakteryzuje się wyższymi marżami oraz mniejszą konkurencją ze strony największych banków komercyjnych, tradycyjnie skupionych na klientach korporacyjnych.
Noble Funds TFI wprowadza VeloBank w szybko rosnący segment zarządzania aktywami, gdzie polscy inwestorzy indywidualni coraz chętniej lokują oszczędności w produkty inwestycyjne alternatywne wobec tradycyjnych lokat bankowych. Rosnące zainteresowanie funduszami inwestycyjnymi, napędzane niskimi stopami procentowymi oraz inflacją, tworzy długoterminowe możliwości wzrostu przychodów prowizyjnych.
Przejęcie VeloBank Citi Handlowy uzupełnia portfel o segment private banking oraz klientów affluent, którzy generują najwyższe przychody na klienta w branży bankowej. Te segmenty wymagają specjalistycznej obsługi oraz dedykowanych produktów, ale oferują znacznie wyższe marże oraz większą stabilność depozytów w porównaniu z bankowością masową.
Synergiczne efekty między przejętymi jednostkami biznesowymi już się materializują – klienci VeloLeasing otrzymują dostęp do kompleksowej obsługi bankowej, podczas gdy klienci Noble Funds mogą korzystać z produktów kredytowych banku. Po integracji Citi Handlowego te możliwości cross-sellingu ulegną dalszemu zwiększeniu.
Kontekst rynkowy – konsolidacja polskiego sektora bankowego
Polski sektor bankowy przechodzi przez intensywny okres konsolidacji napędzany wycofywaniem się zagranicznych instytucji z bankowości detalicznej oraz rosnącą presją regulacyjną na efektywność operacyjną. Udział banków kontrolowanych przez zagraniczne podmioty spadł z 68% aktywów w 2010 roku do 45% w 2024 roku, tworząc przestrzeń dla lokalnych graczy oraz funduszy private equity do przejmowania atrakcyjnych aktywów.
Decyzja Citigroup o wycofaniu się z bankowości detalicznej w Polsce wpisuje się w globalną strategię koncentracji na usługach instytucjonalnych oraz rynkach emerging markets w Azji. Podobne ruchy wykonały Credit Agricole ze sprzedażą BGŻ BNP Paribas oraz Santander z połączeniem operacji konsumenckich z Eurobankiem, sygnalizując systematyczną restrukturyzację obecności zagranicznych banków.
Według danych Helgi Library największe banki w Polsce utrzymują dominującą pozycję z PKO BP kontrolującym 17,9% rynku depozytów, Santander Bank Polska 9,8% oraz ING Bank Śląski 8,2%. Jednak rosnąca grupa średnich banków, do której dołącza VeloBank, zdobywa udziały rynkowe poprzez specjalizację w niszowych segmentach oraz lepszą jakość obsługi klientów.
Raport M&A Index Poland odnotował 95 transakcji w pierwszym kwartale 2024 roku, z przejęciem VeloBanku przez Cerberusa jako największą pod względem wartości. Eksperci przewidują dalszą konsolidację napędzaną przez małe banki spółdzielcze poszukujące skalowania oraz zagraniczne fundusze inwestycyjne dostrzegające atrakcyjność polskiego rynku finansowego.
Pozycja konkurencyjna po przejęciu
Po sfinalizowaniu przejęcia VeloBank Citi Handlowy w połowie 2026 roku VeloBank będzie kontrolował około 2,7% polskiego rynku depozytów detalicznych, plasując się w pierwszej dziesiątce największych instytucji. Ta pozycja umożliwia skuteczną konkurencję z tradycyjnymi bankami poprzez oferowanie bardziej elastycznych produktów oraz superior digital experience, które stanowią kluczowe przewagi w walce o młodszych klientów.
Segment private banking, do którego VeloBank zyskuje dostęp poprzez akwizycję Citi, charakteryzuje się znacznie mniejszą liczbą graczy oraz wyższymi barierami wejścia związanymi z wymogami kompetencyjnymi doradców oraz regulacjami MiFID II. Głównymi konkurentami w tym segmencie pozostają PKO BP Private Banking, Pekao Investment Banking oraz boutique’owe firmy zarządzające majątkami.
Strategia różnicowania VeloBanku koncentruje się na połączeniu najlepszych elementów bankowości cyfrowej z premium customer service dla klientów wymagających indywidualnego podejścia. Bank planuje wykorzystać doświadczenia Cerberusa w zakresie customer relationship management oraz technologie analityki predykcyjnej do personalizacji oferty produktowej.
Wyzwania integracji systemów oraz retencji klientów
Największym wyzwaniem operacyjnym dla VeloBanku będzie bezproblemowa integracja systemów informatycznych Citi Handlowego z własną platformą technologiczną bez zakłócania obsługi 562 tys. przejmowanych klientów. Citigroup wykorzystuje proprietarne systemy bankowe CitiDirect oraz Citi Mobile, które wymagają kompleksowej migracji danych oraz przeszkolenia personelu w zakresie nowych procedur operacyjnych.
Proces integracji zostanie rozłożony na etapy z priorytetem dla klientów private banking, którzy generują najwyższe przychody oraz są najbardziej wrażliwi na jakość obsługi. VeloBank planuje utrzymanie równoległych systemów do trzeciego kwartału 2026 roku, aby zminimalizować ryzyko techniczne oraz umożliwić stopniowe przenoszenie klientów na docelową platformę.
Retencja wykwalifikowanych pracowników stanowi kolejne krytyczne wyzwanie, szczególnie w segmencie private banking, gdzie relacje personal bankers z klientami często decydują o lojalności wobec instytucji. VeloBank przygotował pakiet retencyjny dla kluczowych specjalistów obejmujący konkurencyjne wynagrodzenia oraz programy motywacyjne oparte na osiąganiu celów biznesowych.
Harmonizacja oferty produktowej między legacy produktami Citi a nowoczesnymi rozwiązaniami VeloBanku wymaga delikatnego balansu między innowacyjnością a kontinuumem usług dla istniejących klientów. Bank planuje stopniowe wprowadzanie nowych funkcjonalności przy jednoczesnym utrzymaniu dostępu do sprawdzonych produktów Citi przez okres przejściowy.
Regulacyjne aspekty finalizacji transakcji
Sfinalizowanie przejęcia VeloBank Citi Handlowy wymaga uzyskania zgód regulatornych od Komisji Nadzoru Finansowego oraz Komisji Europejskiej, które analizują wpływ transakcji na konkurencję w polskim sektorze bankowym. Precedens stanowi wcześniejsza akceptacja przejęcia VeloBanku przez konsorcjum Cerberus w czerwcu 2024 roku, co sugeruje pozytywne nastawienie regulatorów do konsolidacji rynku.
Wymogi kapitałowe związane z przejęciem aktywów Citi zwiększają aktywa ważone ryzykiem VeloBanku o około 28%, co może wymagać dodatkowej emisji kapitału Tier 2 w 2026 roku. Obecna dokapitalizacja 687 mln złotych podniosła współczynnik CET1 do 14,2% wobec 10,5% minimum regulacyjnego, zapewniając bufor bezpieczeństwa na okres integracji.
Europejski Bank Centralny prowadzi bieżący monitoring inwestycji Cerberusa w europejskim sektorze finansowym w kontekście systemowej stabilności, jednak dotychczasowa historia współpracy funduszu z regulatorami wskazuje na konstruktywne podejście do compliance oraz risk management. Timeline finalizacji transakcji do połowy 2026 roku uwzględnia standardowe procedury due diligence oraz stress testing wymagane dla tego typu operacji.
Perspektywy rozwoju i plany dalszej ekspansji
Prezes Adam Marciniak nie ukrywa ambicji przekształcenia VeloBanku w wiodącą instytucję finansową w Polsce, sygnalizując gotowość do kolejnych akwizycji w przypadku pojawienia się atrakcyjnych możliwości na rynku. Strategia rozwoju koncentruje się na budowie banku uniwersalnego oferującego pełną gamę usług finansowych od podstawowej bankowości detalicznej po zaawansowane produkty inwestycyjne oraz corporate banking.
Uruchomienie domu maklerskiego VeloBroker w drugim kwartale 2026 roku stanowi kluczowy element strategii, umożliwiający bankowi kapitalizację na rosnącym zainteresowaniu Polaków inwestowaniem w instrumenty rynku kapitałowego. Prognozowany 9% roczny wzrost rynku inwestycji detalicznych tworzy atrakcyjne możliwości rozwoju przychodów prowizyjnych, które charakteryzują się wyższą rentownością niż tradycyjna działalność kredytowa.
Ekspansja geograficzna stanowi długoterminowy cel strategiczny VeloBanku, który może wykorzystać sieci partnerskie EBRD do wejścia na rynki czeskie oraz rumuńskie poprzez model partnerski lub selektywne akwizycje lokalnych instytucji. Doświadczenia Cerberusa w zarządzaniu międzynarodowymi operacjami bankowymi oraz dostęp do kapitału międzynarodowego ułatwiają realizację takich planów ekspansyjnych.
Segment finansowania zrównoważonego oraz ESG stanowi rosnącą niszę, gdzie VeloBank może różnicować się wobec konkurencji poprzez wykorzystanie ekspertyzy EBRD w finansowaniu projektów odnawialnych źródeł energii oraz efektywności energetycznej dla sektora MŚP. Produkty takie jak leasing solarny dla małych przedsiębiorstw mogą generować atrakcyjne marże przy jednoczesnym wpisywaniu się w trendy sustainability.
Transformacja VeloBanku z banku pomostowego w dynamicznie rozwijającą się instytucję finansową pod skrzydłami Cerberusa Capital Management demonstruje możliwości jakie oferuje polski rynek bankowy dla funduszy private equity dysponujących odpowiednim kapitałem oraz doświadczeniem w restrukturyzacji. Przejęcie biznesu detalicznego Citi Handlowego za 1,1 mld złotych stanowi kulminację agresywnej strategii akwizycyjnej, która w ciągu 10 miesięcy podwoiła skalę działalności banku i wprowadza go do grona znaczących graczy na rynku. Sukces integracji oraz realizacja zapowiadanych planów ekspansji zadecydują o tym, czy VeloBank będzie w stanie utrzymać tempo wzrostu i stać się realnym wyzwaniem dla tradycyjnych liderów polskiego sektora bankowego.
VeloBank przejmuje biznes detaliczny Citi Handlowego za 1,1 mld PLN. Trzecia akwizycja w 10 miesięcy pod kontrolą Cerberusa. Prezes zapowiada dalsze przejęcia i rozwój banku uniwersalnego.
