Spis treści:
Przegląd transakcji przejęcia Yodel przez InPost
W 2025 roku InPost sfinalizował przejęcie 95,5% udziałów w spółce Judge Logistics Ltd, będącej właścicielem brytyjskiej firmy kurierskiej Yodel. Transakcja została przeprowadzona poprzez konwersję długu na kapitał własny o wartości około 106 milionów funtów. Yodel, będący jednym z większych operatorów kurierskich w Wielkiej Brytanii, od dłuższego czasu borykał się z problemami operacyjnymi i finansowymi, generując straty sięgające miliona funtów tygodniowo. Rafał Brzoska, CEO InPost, podkreśla, że dzięki tej akwizycji możliwa jest szybka transformacja firmy oraz znaczne przyspieszenie rozwoju InPost na rynku brytyjskim.
Przed przejęciem Yodel zmagał się z przestarzałymi systemami informatycznymi oraz niskim poziomem satysfakcji klientów, co negatywnie wpływało na jego wyniki finansowe i konkurencyjność. Dzięki transakcji InPost uzyskał dostęp do sieci obsługującej około 190 milionów przesyłek rocznie oraz ponad 700 partnerów e-commerce, co stanowi istotny element strategii ekspansji.
Strategiczne uzasadnienie przejęcia Yodel przez InPost
Podstawowym motywem akwizycji jest synergiczne połączenie kompetencji Yodel w zakresie dostaw door-to-door z zaawansowaną siecią paczkomatów InPost. Ta integracja pozwala na zaoferowanie klientom elastycznych rozwiązań logistycznych, które odpowiadają na rosnące oczekiwania rynku e-commerce w Wielkiej Brytanii. Model „locker-to-door”, wdrażany już od października 2024 roku, umożliwia odbiór przesyłek z paczkomatów i ich finalną dostawę do drzwi odbiorcy.
Dzięki temu rozwiązaniu InPost może skrócić czas dostawy do D+1, co ma kluczowe znaczenie dla ponad połowy konsumentów oczekujących szybkich usług kurierskich. Synergia obu firm pozwoli również na zwiększenie zdolności operacyjnej oraz rozszerzenie oferty usługowej, co jest niezbędne do zdobycia około 8% udziału w rynku brytyjskim i obsługi 300 milionów przesyłek rocznie.
Warto podkreślić, że przejęcie eliminuje konieczność realizowania pięcioletniego organicznego wzrostu w Wielkiej Brytanii, przyspieszając ekspansję i wzmacniając pozycję InPost jako trzeciego największego niezależnego operatora logistycznego na tym rynku.
Implikacje finansowe i prognozy EBITDA
InPost odnotowuje silny wzrost przychodów i EBITDA, co stanowi solidną podstawę do skutecznej integracji Yodel. W 2024 roku grupa osiągnęła przychody na poziomie 10,9 miliarda złotych ze wzrostem o 23,5%, a skorygowana EBITDA wzrosła o 33,5%, sięgając 3,6 miliarda złotych. Szczególnie dynamiczny rozwój odnotowano na rynku brytyjskim, gdzie przychody zwiększyły się o 164% do około 1,2 miliarda złotych.
Analiza kosztów przejęcia wskazuje na korzystne warunki inwestycji; prezes Brzoska zauważył, że cena zapłacona za jeden przesyłkę Yodel była mniej niż połową ceny za przesyłkę Evri zakupionego przez Apollo. Prognozy zakładają osiągnięcie pozytywnej EBITDA z działalności Yodel już w ciągu najbliższych 12 miesięcy dzięki optymalizacji kosztów i efektywnej integracji operacji.
Z punktu widzenia finansowego kluczowe są przewidywane efekty synergii – redukcja kosztu jednostkowego przesyłki poprzez usprawnienie tras dostaw i lepsze wykorzystanie powierzchni magazynowej. Porównanie tej transakcji z innymi akwizycjami pokazuje atrakcyjność inwestycji zarówno pod względem wartości dla akcjonariuszy, jak i potencjału generowania dodatnich przepływów pieniężnych.
Kontekst rynkowy: logistyka i e-commerce w Wielkiej Brytanii
Rynek logistyczny w Wielkiej Brytanii charakteryzuje się wysoką konkurencją i rosnącym znaczeniem sektora e-commerce. Według danych z 2024 roku wartość rynku e-commerce w UK przekracza 160 miliardów funtów, a ponad 65% mieszkańców korzysta regularnie z zakupów online. Wzrost ten napędzają zwłaszcza młodsze pokolenia oraz dynamiczny rozwój segmentu second-hand i zwrotów konsumenckich.
W tym środowisku InPost wraz z Yodel zajmują ważną pozycję dzięki unikalnemu połączeniu sieci paczkomatów oraz tradycyjnych usług kurierskich door-to-door. Konkurencja ze strony Royal Mail, Evri czy Amazon Logistics wymusza ciągłe innowacje i optymalizację procesów dostaw ostatniej mili. Współpraca z siecią CollectPlus wzmacnia obecność InPost na rynku punktów odbioru przesyłek poza domem.
Trend rosnącej mobilności zakupowej oraz oczekiwania dotyczące szybkiej realizacji zamówień stawiają przed operatorami logistycznymi wyzwanie dostosowania oferty do potrzeb różnych grup klientów. Przejęcie Yodel daje InPost przewagę konkurencyjną poprzez poszerzenie spektrum dostępnych opcji dostawy i zwiększenie elastyczności operacyjnej.
Wyzwania i ryzyka związane z integracją
Mimo licznych korzyści płynących z akwizycji pojawiają się istotne wyzwania natury operacyjnej i kulturowej. Integracja systemów informatycznych Yodel z modelem biznesowym InPost to skomplikowany proces wymagający modernizacji przestarzałych rozwiązań IT oraz harmonizacji procedur obsługi klienta. Ryzyko związane z utrzymaniem jakości usług podczas transformacji jest znaczące.
Kolejnym problemem jest zarządzanie personelem – Yodel zatrudnia około 3 200 pracowników objętych układami zbiorowymi pracy. Utrzymanie stabilności zatrudnienia i uniknięcie zakłóceń w pracy są kluczowe dla zachowania ciągłości świadczenia usług kurierskich.
Dodatkowo reputacja Yodel cierpiała na tle opinii klientów oraz wcześniejszych problemów operacyjnych. Strategia minimalizowania negatywnego wpływu obejmuje transparentną komunikację zmian oraz szybkie wdrażanie usprawnień jakościowych. Efektywne zarządzanie tymi czynnikami będzie decydować o powodzeniu całej integracji i dalszym rozwoju rynkowym InPost.
Perspektywy przyszłości i cele strategiczne
W krótkim terminie InPost planuje skoncentrować się na optymalizacji operacji Yodel poprzez modernizację systemów IT oraz pełną integrację danych z siecią paczkomatów. Celem jest zwiększenie efektywności dostaw ostatniej mili oraz obniżenie kosztu jednostkowego przesyłki o co najmniej 15%. Równocześnie firma dąży do podwojenia wolumenu przesyłek do poziomu około 300 milionów rocznie dzięki synergii obu marek i rozszerzeniu współpracy z partnerami e-commerce.
Długoterminowa strategia zakłada ekspansję poza rynek brytyjski poprzez replikację modelu „locker-first” w innych krajach europejskich takich jak Niemcy czy Hiszpania. Po udanym przejęciu francuskiej firmy Mondial Relay i rozbudowie infrastruktury paczkomatowej w Polsce oraz Włoszech, InPost zamierza umocnić swoją pozycję jako lidera innowacji w sektorze logistycznym na Starym Kontynencie.
Rozwój sieci paczkomatów planowany jest także w Wielkiej Brytanii – firma zamierza zwiększyć liczbę maszyn do ponad 14 tysięcy sztuk, co pozytywnie wpłynie na komfort klientów e-commerce oraz skróci czas realizacji zamówień.
Podsumowanie
Przejęcie Yodel przez InPost to strategiczny krok mający potencjał znacząco zmienić krajobraz rynku kurierskiego w Wielkiej Brytanii. Synergia między technologiczną infrastrukturą paczkomatową a rozbudowaną siecią dostaw door-to-door umożliwia szybkie zwiększenie efektywności operacyjnej oraz poprawę wyników EBITDA już w pierwszym roku po akwizycji.
Dzięki temu ruchowi InPost umacnia swoją pozycję jako innowatora sektora logistycznego i partnera dla rosnącego rynku e-commerce w UK. Przykład tej transformacji pokazuje rolę strategicznych aliansów oraz nowoczesnych technologii w przekształcaniu tradycyjnych branż transportowych i dystrybucyjnych.
