Kernel, ukraiński lider w przetwórstwie nasion oleistych, odnotował 3-procentowy wzrost przerobu nasion oleistych w III kwartale roku obrotowego 2024/2025, przetwarzając 845 tys. ton surowca od stycznia do marca 2025. Pomimo wyzwań związanych z konfliktem zbrojnym i zmiennością rynku, firma umacnia swoją pozycję na globalnym rynku oleju roślinnego. Ten wzrost jest ważnym sygnałem nie tylko dla branży przemysłu olejarskiego, ale także dla całego sektora rolno-przetwórczego.
| To musisz wiedzieć | |
|---|---|
| Jak Kernel osiągnął wzrost przerobu nasion oleistych w III kwartale 2025? | Kernel zwiększył przerób o 3% r/r, korzystając z nowoczesnej infrastruktury i dywersyfikacji kanałów eksportowych. |
| Jaki jest wpływ konfliktu na Ukrainie na przemysł oleju słonecznikowego w 2025? | Konflikt powoduje ograniczenia logistyczne i spadek eksportu zbóż, ale Kernel adaptuje się poprzez rozwój transportu rzecznego i inwestycje. |
| Jakie inwestycje realizuje Kernel w rozwój infrastruktury przetwórczej nasion oleistych? | Firma uruchomiła nowy zakład przetwórczy w obwodzie chmielnickim i planuje kolejną linię produkcyjną w Żytomierzu o mocy 200 tys. ton rocznie. |
Spis treści:
Jakie kluczowe wskaźniki operacyjne wskazują na wzrost przerobu nasion oleistych przez Kernel?
W III kwartale roku obrotowego 2024/2025 Kernel przetworzył 845 tys. ton nasion oleistych, co oznacza wzrost o 3% względem analogicznego okresu poprzedniego roku. Warto podkreślić, że mimo tego rocznego wzrostu firma odnotowała spadek kwartalny o 9%, tłumaczony sezonową konserwacją linii produkcyjnych oraz utrudnieniami logistycznymi spowodowanymi przedłużającym się konfliktem zbrojnym na Ukrainie. W strukturze przerobu dominowały nasiona słonecznika stanowiące aż 82% całości, co podkreśla znaczenie tego surowca dla działalności Kernela.
Eksport zbóż przez firmę zmniejszył się o 15% rok do roku do poziomu 1,591 mln ton, co przełożyło się na spadek przychodów segmentu o około 16%. Prezes zarządu, Andrij Verewski, podkreślił jednak priorytet utrzymania płynności operacyjnej poprzez dywersyfikację kanałów eksportowych, zwłaszcza zwiększenie udziału transportu rzecznego przez Dunaj. To strategiczne posunięcie ma na celu ograniczenie ryzyka wynikającego z niestabilnej sytuacji geopolitycznej.
Jak historia i kontekst strategiczny wpływają na wyniki Kernela?
Obecne wyniki Kernela są efektem długoletniej strategii inwestycyjnej oraz adaptacji do zmieniających się warunków rynkowych i geopolitycznych. W lutym 2024 roku firma uruchomiła nowoczesny zakład przetwórczy w obwodzie chmielnickim na zachodzie Ukrainy, który zwiększył moce przerobowe o około 300 tys. ton rocznie. Ta inwestycja była kluczowa dla osiągnięcia wysokiego wzrostu produkcji w pierwszej połowie roku.
Dla porównania, podczas rosyjskiej inwazji w 2022 roku Kernel zmuszony był do czasowego zamknięcia pięciu z dziewięciu swoich zakładów, co skutkowało spadkiem przerobu o aż 38%. Od tamtej pory firma konsekwentnie odbudowuje potencjał produkcyjny oraz modernizuje infrastrukturę. Historyczne dane pokazują stabilny trend wzrostowy – od rekordowego II kwartału 2020 r., przez średni kwartalny przerób na poziomie około 750-800 tys. ton w ostatnich latach.
Jakie perspektywy rozwojowe i wyzwania regulacyjne stoją przed Kernel?
Mimo pozytywnych wyników operacyjnych, Kernel stoi przed istotnymi wyzwaniami korporacyjnymi i regulacyjnymi. Analitycy wskazują, że choć wzrost przerobu to sukces operacyjny szczególnie w warunkach wojennych, to planowany delisting z Giełdy Papierów Wartościowych może ograniczyć dostęp firmy do kapitału potrzebnego na dalszą ekspansję.
Proces skupu większości akcji przez Namsen Limited pozwolił jednak Kernela uruchomić program inwestycyjny wart około 450 mln USD na lata 2025–2027. Z drugiej strony trwają spory z mniejszościowymi akcjonariuszami dotyczące wyceny akcji oraz zarządzania firmą, które mogą wpływać na stabilność finansową firmy i jej postrzeganie przez inwestorów.
Jaki jest wpływ Kernela na globalny rynek oleju słonecznikowego i konsumentów?
Kernel odpowiada za około 8% światowej produkcji oleju słonecznikowego, co plasuje firmę jako kluczowego gracza stabilizującego ceny na rynku globalnym. Wzrost przerobu nasion oleistych przyczynia się do obniżenia cen hurtowych produktu – od początku roku ceny spadły o ponad 4%, co według prognoz organizacji FAO może przełożyć się na redukcję cen detalicznych nawet do ponad jednego procenta w Unii Europejskiej do końca drugiego kwartału.
Dla konsumentów oznacza to większą dostępność produktów oraz stabilniejsze ceny żywności pochodzenia roślinnego. Jednocześnie firma prowadzi aktywną politykę społecznej odpowiedzialności biznesu (CSR) poprzez program „AgroEdukacja”, który wspiera edukację rolniczą młodych ludzi z terenów wiejskich Ukrainy finansując stypendia dla kilkuset studentów rocznie oraz planując rozszerzenie oferty edukacyjnej o nowoczesne kursy logistyczne z wykorzystaniem technologii VR.
Co to oznacza dla rynku i jakie są dalsze perspektywy Kernela?
Kernel stoi dziś u progu ważnych decyzji strategicznych – dzięki inwestycjom firma umacnia swoją pozycję mimo trudnych warunków geopolitycznych i gospodarczych. Eksperci zwracają uwagę na konieczność dalszej dywersyfikacji kanałów eksportowych oraz transformacji struktury własnościowej po delistingu. Równocześnie wdrażanie innowacyjnych technologii śledzenia dostaw może znacząco podnieść efektywność operacyjną przedsiębiorstwa.
Z punktu widzenia globalnego rynku przemysłu olejarskiego sukces Kernela będzie miał istotne znaczenie dla stabilizacji cen surowców oraz dostępności produktów spożywczych. Firma planuje osiągnąć w całym roku obrotowym przerób ponad 3,4 mln ton nasion oleistych, co stanowi ambitny cel wymagający utrzymania elastyczności operacyjnej oraz skutecznego zarządzania ryzykiem.
Podsumowując, Kernel wykazał się dużą wytrwałością i zdolnością adaptacji – mimo trudnych uwarunkowań sektor rolniczo-przetwórczy pozostaje fundamentem globalnego bezpieczeństwa żywnościowego. Przerób nasion oleistych przez firmę nie tylko rośnie pomimo kryzysów, ale też wskazuje kierunek rozwoju całej branży dzięki innowacjom i odpowiedzialnej polityce społecznej. Obserwowanie dalszych działań Kernela stanie się więc ważnym elementem analizy rynku surowców roślinnych oraz globalnych trendów agroprzemysłowych.
