| To musisz wiedzieć | |
|---|---|
| Co oznacza wskaźnik podaży w zysku Bitcoina? | To procent BTC, których wartość rynkowa przewyższa cenę zakupu, wskazujący na potencjalny zysk inwestorów. |
| Dlaczego 85% podaży w zysku jest ważne? | Przekroczenie tego poziomu historycznie sygnalizuje fazę euforii i możliwe nadchodzące korekty cenowe. |
| Jakie grupy inwestorów wpływają na aktualną dynamikę cen Bitcoina? | Długoterminowi HODLerzy utrzymują monety mimo zysków, a krótkoterminowi sprzedają, co kształtuje rynek. |
Bitcoin w kwietniu 2025 roku zaskoczył rynek silnym wzrostem ceny, który wywołał falę optymizmu zarówno wśród sceptyków, jak i entuzjastów kryptowalut. Obserwujemy rosnącą dynamikę na rynku cyfrowych aktywów, gdzie Bitcoin pełni rolę barometru nastrojów całego sektora. Kluczowym sygnałem tego trendu jest przekroczenie przez aż 85% podaży BTC poziomu rentowności, co oznacza, że większość monet znajduje się obecnie „w zysku”. Ta sytuacja zapowiada możliwy przełom – wejście w fazę euforii rynkowej oraz potencjalne zmiany w zachowaniu inwestorów i cenach.
Spis treści:
Mechanizmy rynkowe stojące za wskaźnikiem podaży w zysku
Wskaźnik Supply in Profit to miara pokazująca, jaki procent całkowitej podaży Bitcoina jest obecnie wyceniany powyżej ceny zakupu. Oznacza to, że właściciele tych monet mają niezrealizowany zysk. Metoda obliczeniowa opiera się na analizie on-chain – każda jednostka BTC jest śledzona od momentu ostatniej transakcji i porównywana aktualna cena rynkowa z kosztem nabycia. Gdy wskaźnik przekracza wartość około 85%, zwykle sygnalizuje to fazę rynku charakteryzującą się silnym optymizmem i zwiększoną presją sprzedażową.
Inwestorzy oraz analitycy korzystają z tego wskaźnika do oceny potencjału wzrostowego oraz ryzyka korekt. W połączeniu z innymi metrykami on-chain, takimi jak Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), dostarcza kompleksowego obrazu nastrojów i siły trendu. W kwietniu 2025 roku Supply in Profit osiągnął poziom 87,3%, najwyższy od listopada 2021 roku, co potwierdza rosnącą byczość rynku.
Historyczne precedensy i cykle rynkowe
Porównując obecne dane do wcześniejszych cykli euforii Bitcoina, zauważamy podobieństwa oraz różnice. W szczytowym momencie hossy w listopadzie 2021 roku wskaźnik podaży w zysku wyniósł około 83,6%, a cena BTC osiągała rekordowe poziomy blisko 69 tysięcy dolarów. Obecne wartości przekraczające 87% sugerują jeszcze głębszą ekspansję rynku. Historyczne analizy wskazują, że faza euforii zwykle trwała od kilku miesięcy do ponad roku – przykładowo w 2017 roku utrzymywała się przez ponad rok, podczas gdy w ostatnim cyklu skróciła się do kilku miesięcy.
Różnice te wynikają m.in. ze zmieniającej się struktury rynku i rosnącego udziału inwestorów instytucjonalnych. Jednak wysoki poziom podaży w zysku tradycyjnie zwiastuje szczytowe momenty i późniejsze korekty cenowe. Obserwowany obecnie wskaźnik sugeruje więc wejście rynku w kluczowy etap cyklu cenowego.
Dynamika między grupami inwestorów
Na rynku Bitcoina wyróżniamy dwie główne grupy posiadaczy: długoterminowych (Long-Term Holders) oraz krótkoterminowych (Short-Term Holders). Długoterminowi inwestorzy trzymają swoje monety zazwyczaj powyżej pięciu miesięcy i często stosują strategię HODL – nie sprzedają nawet przy wysokich zyskach. Ich średni koszt nabycia oscyluje wokół 32 tysięcy dolarów, co przy aktualnej cenie przekraczającej 88 tysięcy USD daje im znaczące niezrealizowane profity.
Z kolei krótkoterminowi posiadacze częściej realizują straty lub niewielkie zyski, reagując na zmienność rynku. W kwietniu 2025 roku aż 68% transakcji tej grupy było realizacją strat. To oni najczęściej sprzedają swoje udziały instytucjom takim jak MicroStrategy, które aktywnie gromadzą BTC po obecnych poziomach cenowych.
Czynniki fundamentalne napędzające rynek
Rosnąca presja zakupowa ze strony instytucji finansowych stanowi istotny fundament wzrostowy dla Bitcoina. Przykładowo MicroStrategy dokonało zakupu ponad 6,5 tysiąca BTC za kwotę ponad pół miliarda dolarów tylko w pierwszych tygodniach kwietnia 2025 roku. Równocześnie fundusze ETF związane z Bitcoinem notują rekordowe dzienne wpływy kapitału na poziomie setek milionów dolarów.
Globalne napięcia geopolityczne również wpływają na percepcję Bitcoina jako bezpiecznej przystani. Spadek korelacji między indeksem dolara amerykańskiego a kursem BTC potwierdza rosnące zainteresowanie kryptowalutą jako instrumentem dywersyfikacji portfeli inwestycyjnych wobec niestabilności tradycyjnych rynków finansowych.
Prognozy cenowe i scenariusze korekt
Model Stock-to-Flow (S2F), uwzględniający halving przeprowadzony w kwietniu 2024 roku, prognozuje wzrost ceny Bitcoina do około 250 tysięcy dolarów do końca 2026 roku. Jednak rzeczywistość rynkowa wymaga uwzględnienia potencjalnych korekt – obecnie przewiduje się spadki do poziomu około 80–90 tysięcy dolarów przed dalszym rajdem wzrostowym.
Krótkoterminowo ważnym poziomem wsparcia pozostaje cena około 85 tysięcy dolarów, wielokrotnie testowana od początku roku. Przełamanie oporu na poziomie około 93 tysięcy mogłoby otworzyć drogę do nowych rekordów powyżej historycznego ATH wynoszącego około 109 tysięcy dolarów.
Ryzyka i wyzwania dla byczego trendu
Mimo pozytywnych sygnałów wysoki poziom podaży w zysku niesie ze sobą ryzyko korekt. Historyczne dane pokazują, że gdy Supply in Profit przekracza próg około 90%, zwykle następuje spadek ceny średnio o ponad jedną trzecią wartości w ciągu kolejnych trzech miesięcy. Realizacja zysków przez niewielką część posiadaczy może wywołać znaczące spadki cenowe przy jednoczesnym odpływie kapitału z funduszy ETF.
Dodatkowo spadająca liczba dziennych transakcji wskazuje na możliwe chwilowe nasycenie popytu i ograniczoną płynność rynku. Wskaźniki on-chain sugerują mieszane sygnały dla dalszego wzrostu bez korekt.
Podsumowanie
Obecna sytuacja Bitcoina – ze wskaźnikiem podaży w zysku przekraczającym już 87% – plasuje rynek na progu euforii charakterystycznej dla końcowych faz cyklu wzrostowego. Inwestycje instytucjonalne oraz czynniki geopolityczne wspierają trend byczy, jednak historyczne doświadczenia uczą ostrożności wobec nadmiernego optymizmu i możliwych korekt.
Dla inwestorów rekomendowane jest rozważne zarządzanie portfelem poprzez dywersyfikację oraz monitorowanie kluczowych wskaźników on-chain i fundamentalnych wydarzeń rynkowych. Utrzymanie stabilności trendu będzie zależało od dalszych wpływów kapitału instytucjonalnego oraz globalnej sytuacji polityczno-ekonomicznej.
Jak potoczy się los Bitcoina po osiągnięciu tak wysokiego udziału podaży „w zysku”? Czy rynek skieruje się ku nowym rekordom czy czeka nas korekta? Odpowiedzi przyniesie najbliższa przyszłość, ale jedno jest pewne – Bitcoin pozostaje jednym z najważniejszych barometrów globalnego sentymentu inwestycyjnego.
Disclaimer:
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej, porady finansowej ani oferty zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek instrumentów finansowych. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zaleca się samodzielną analizę lub konsultację z licencjonowanym doradcą finansowym. Inwestowanie w kryptowaluty wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym możliwością utraty całości zainwestowanego kapitału. Autorzy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie przedstawionych treści.
