Gdy prof. Krzysztof Borowski, uznany ekspert analizy technicznej, bierze pod lupę trzy spółki z portfela inwestora Wojtka, warto słuchać uważnie. Atrem zyskuje 15% od początku roku, Diagnostyka bije rekordy z wzrostem 22%, a Enea traci 5% – ale czy to oznacza, że warto sprzedawać? Analiza spółek giełdowych Atrem Diagnostyka Enea przeprowadzona przez eksperta ujawnia kluczowe poziomy techniczne i fundamentalne czynniki wpływające na każdą z pozycji. Portfel Wojtka reprezentuje różnorodność sektorową – od budownictwa przez medycynę po energetykę – co w obecnym otoczeniu makroekonomicznym może okazać się strategiczną zaletą.
| To musisz wiedzieć | |
|---|---|
| Jaki jest cel cenowy dla Atremu według prof. Borowskiego? | 15 PLN przy przełamaniu poziomu 13 PLN, wsparty kontraktami z KPO o wartości 3,2 mld PLN |
| Dlaczego Diagnostyka zyskuje 22% w 2025 roku? | Umowa z NFZ na 200 mln PLN, ekspansja o 10 punktów pobrań i wzrost telemedycyny o 30% |
| Kiedy Enea może odwrócić trend spadkowy? | Po przełamaniu kluczowego oporu 10,50 PLN i uruchomieniu programu „Energia Plus” |
Spis treści:
Atrem – budownictwo na fali inwestycji infrastrukturalnych
Akcje Atremu notowane są obecnie na poziomie 12,50 PLN, co oznacza wzrost o 15% od początku 2025 roku. Prof. Borowski identyfikuje kluczowe poziomy techniczne: wsparcie na 11,20 PLN oraz opór na 13,80 PLN. Wskaźnik RSI osiągnął wartość 58, sygnalizując neutralną pozycję, podczas gdy MACD wskazuje na rosnący momentum. Formacja wykresowa sugeruje konsolidację przed potencjalnym wybiciem w górę.
Sektor budowlany w Polsce rozwija się dynamicznie, notując wzrost o 4,5% rocznie według danych GUS za 2024 rok. Kluczowym katalizatorem pozostaje realizacja projektów finansowanych z Krajowego Planu Odbudowy, szczególnie modernizacja infrastruktury kolejowej i drogowej o wartości 3,2 mld PLN. Atrem zabezpieczył już kontrakt na budowę hubu logistycznego w Poznaniu wartości 120 mln PLN, co zostało ogłoszone w maju 2025 roku.
Druga transza funduszy unijnych dla Polski, uruchomiona w czerwcu 2025 roku i opiewająca na 32 mld EUR, może znacząco przyspieszyć realizację kolejnych projektów infrastrukturalnych. Spółka znajduje się w dobrej pozycji do uczestnictwa w przetargach na modernizację linii kolejowych oraz budowę obiektów przemysłowych. Ryzykiem pozostają potencjalne opóźnienia w realizacji kontraktów oraz inflacja kosztów materiałów budowlanych.
Poziomy techniczne i strategia inwestycyjna
Prof. Borowski wskazuje, że przełamanie poziomu 13 PLN może otworzyć drogę do celu cenowego na poziomie 15 PLN. Kluczowe znaczenie ma utrzymanie się powyżej wsparcia 11,20 PLN, które zostało przetestowane w kwietniu 2025 roku. Inwestorzy powinni obserwować wolumen obrotu przy próbach przebicia oporu oraz komunikaty spółki dotyczące nowych kontraktów z sektora publicznego.
Strategia stop-loss powinna być ustawiona poniżej 10,80 PLN, co oznaczałoby przełamanie kluczowego wsparcia technicznego. Potencjał wzrostowy wspierają nie tylko czynniki techniczne, ale również fundamentalne perspektywy sektora budowlanego w Polsce, napędzanego inwestycjami publicznymi i rosnącym popytem na usługi logistyczne.
Diagnostyka – lider rynku medycznego z potencjałem wzrostu
Akcje Diagnostyki osiągnęły poziom 45 PLN, zyskując 22% od stycznia 2025 roku i potwierdzając pozycję lidera w sektorze diagnostyki medycznej. Analiza techniczna prof. Borowskiego wskazuje na formację „flaga”, która sygnalizuje kontynuację trendu wzrostowego. Silne wsparcie znajduje się na poziomie 42 PLN, podczas gdy cel techniczny wyznaczono na 50 PLN.
Rynek diagnostyki medycznej w Polsce osiągnął wartość 6,5 mld PLN według raportu PMR z 2025 roku. Diagnostyka kontroluje 20% tego rynku, systematycznie poszerzając swoją sieć poprzez uruchomienie 10 nowych punktów pobrań w 2024 roku. Spółka odnotowała wzrost przychodów o 12% rok do roku w pierwszym kwartale 2025 roku, głównie dzięki umowie z NFZ na badania przesiewowe o wartości 200 mln PLN.
Kluczowym trendem napędzającym wzrost jest rozwój telemedycyny, gdzie zapotrzebowanie wzrosło o 30% po wprowadzeniu refundacji e-konsultacji od stycznia 2025 roku. Diagnostyka inwestuje w platformy cyfrowe umożliwiające zdalne konsultacje wyników badań oraz AI wspierające interpretację badań obrazowych. Ekspansja geograficzna obejmuje również mniejsze miasta, gdzie dostęp do specjalistycznej diagnostyki pozostaje ograniczony.
Perspektywy rozwoju i czynniki ryzyka
Prof. Borowski prognozuje osiągnięcie poziomu 50 PLN w horyzoncie sześciu miesięcy, pod warunkiem utrzymania obecnej dynamiki wzrostu przychodów. Spółka planuje dalszą ekspansję sieci, szczególnie w segmencie diagnostyki onkologicznej, gdzie rynek rośnie najszybciej. Partnerstwa z prywatnymi ubezpieczycielami oraz rozszerzenie oferty o badania genetyczne stanowią dodatkowe źródła wzrostu.
Ryzykami dla realizacji scenariusza wzrostowego są potencjalne zmiany w polityce refundacyjnej NFZ oraz rosnąca konkurencja ze strony międzynarodowych sieci diagnostycznych. Inwestorzy powinni monitorować wskaźniki wykorzystania mocy przerobowych oraz marże EBITDA, które mogą być pod presją rosnących kosztów personelu medycznego.
Enea – transformacja energetyczna jako wyzwanie i szansa
Akcje Enei notowane są na poziomie 9,80 PLN, tracąc 5% od początku roku i znajdując się pod presją fundamentalnych wyzwań sektora energetycznego. Prof. Borowski identyfikuje kluczowy opór na poziomie 10,50 PLN, którego przełamanie może sygnalizować odwrócenie trendu spadkowego. Wskaźnik RSI osiągnął wartość 42, wskazując na wykupienie minimalne, podczas gdy wykres testuje dolny kanał trendu spadkowego.
Sektor energetyczny w Polsce znajduje się pod presją transformacji związanej z celem Unii Europejskiej redukcji emisji CO₂ o 55% do 2030 roku. Rekordowe ceny uprawnień do emisji, osiągające 95 EUR za tonę w maju 2025 roku, zwiększają koszty operacyjne elektrowni węglowych. Enea boryka się z wysokim zadłużeniem netto wynoszącym 8,2 mld PLN według danych za pierwszy kwartał 2025 roku.
Spółka realizuje strategię transformacji poprzez inwestycje w odnawialne źródła energii, szczególnie farmę wiatrową Bałtyk II o mocy 720 MW, której uruchomienie planowane jest na 2027 rok. Rządowy program wsparcia „Energia Plus” może przynieść odciążenie bilansu poprzez refinansowanie projektów OZE oraz wsparcie dla wycofywania bloków węglowych.
Analiza techniczna i poziomy kluczowe
Prof. Borowski wskazuje, że przełamanie oporu 10,50 PLN przy zwiększonym wolumenie może sygnalizować początek odwrócenia trendu spadkowego. Kluczowe wsparcie znajduje się na poziomie 9,20 PLN, którego przebicie oznaczałoby test minimów z 2024 roku. Inwestorzy powinni obserwować komunikaty dotyczące postępów w projektach offshore oraz decyzje regulacyjne dotyczące taryf energetycznych.
Strategia inwestycyjna powinna uwzględniać wysoką zmienność sektora energetycznego oraz długoterminowy charakter transformacji. Stop-loss powinien być ustawiony poniżej 8,80 PLN, podczas gdy cel średnioterminowy może sięgać 12 PLN przy realizacji kluczowych projektów OZE i stabilizacji otoczenia regulacyjnego.
Kontekst makroekonomiczny i sektorowy
Analiza spółek giełdowych Atrem Diagnostyka Enea nie może być oderwana od szerszego kontekstu makroekonomicznego Polski i Unii Europejskiej. Druga transza funduszy z Krajowego Planu Odbudowy, uruchomiona w czerwcu 2025 roku, stanowi kluczowy katalizator dla sektora budowlanego i infrastrukturalnego. Środki te będą kierowane przede wszystkim na modernizację transportu kolejowego, cyfryzację oraz transformację energetyczną.
Sektor medyczny korzysta z długoterminowych trendów demograficznych oraz rosnącej świadomości zdrowotnej społeczeństwa. Starzenie się populacji Polski oraz wzrost zachorowalności na choroby cywilizacyjne napędzają popyt na usługi diagnostyczne. Dodatkowo, doświadczenia pandemii COVID-19 przyspieszyły adopcję rozwiązań cyfrowych w ochronie zdrowia.
Energetyka pozostaje sektorem o największej niepewności regulacyjnej, gdzie decyzje polityczne na poziomie krajowym i unijnym mają bezpośredni wpływ na rentowność spółek. Wysokie ceny gazu ziemnego oraz uprawnień do emisji CO₂ zwiększają koszty wytwarzania energii z paliw kopalnych, jednocześnie poprawiając konkurencyjność odnawialnych źródeł energii.
Korelacje międzysektorowe i zarządzanie ryzykiem
Portfel składający się z akcji Atremu, Diagnostyki i Enei charakteryzuje się niską korelacją między sektorami, co stanowi naturalną dywersyfikację ryzyka. Sektor budowlany jest cykliczny i wrażliwy na politykę fiskalną, medyczny wykazuje stabilność i przewidywalność wzrostu, podczas gdy energetyczny pozostaje pod wpływem zmian regulacyjnych i cen surowców.
Inwestorzy powinni monitorować wskaźniki makroekonomiczne, szczególnie inflację, stopy procentowe oraz stabilność polityczną, które wpływają na wszystkie trzy sektory. Zarządzanie pozycjami powinno uwzględniać różne horyzonty inwestycyjne – krótkoterminowe dla Atremu (6-12 miesięcy), średnioterminowe dla Diagnostyki (1-2 lata) oraz długoterminowe dla Enei (3-5 lat).
Praktyczne wnioski i rekomendacje eksperta
Prof. Borowski formułuje konkretne rekomendacje dla każdej z analizowanych pozycji, uwzględniając zarówno aspekty techniczne, jak i fundamentalne. Dla Atremu kluczowe pozostaje przełamanie poziomu 13 PLN, które może otworzyć drogę do celu 15 PLN. Ryzykiem są opóźnienia w realizacji kontraktów oraz presja kosztowa w sektorze budowlanym.
Diagnostyka prezentuje najsilniejsze fundamenty spośród trzech analizowanych spółek, z celem cenowym 50 PLN w horyzoncie sześciu miesięcy. Trend wzrostowy wspierają zarówno czynniki techniczne, jak i fundamentalne perspektywy sektora medycznego. Inwestorzy powinni obserwować dynamikę wzrostu przychodów oraz marże operacyjne.
Enea wymaga największej cierpliwości od inwestorów, gdzie kluczowym sygnałem będzie przełamanie oporu 10,50 PLN przy zwiększonym wolumenie. Sektor energetyczny znajduje się w fazie transformacji, co generuje zarówno ryzyka, jak i długoterminowe możliwości wzrostu wartości dla akcjonariuszy gotowych na wyższą zmienność.
Harmonogram monitorowania i poziomy decyzyjne
Regularne przeglądy portfela powinny odbywać się co kwartał, z uwzględnieniem publikacji wyników finansowych oraz kluczowych wydarzeń branżowych. Dla Atremu kluczowe będą komunikaty o nowych kontraktach z KPO oraz postępy w realizacji obecnych projektów. Diagnostyka wymaga obserwacji wyników kwartalnych oraz rozwoju sieci placówek.
Enea powinna być monitorowana pod kątem postępów w projektach OZE, decyzji regulacyjnych dotyczących taryf oraz programów rządowego wsparcia dla transformacji energetycznej. Inwestorzy powinni być przygotowani na zwiększoną zmienność w krótkim terminie, przy jednoczesnym utrzymaniu długoterminowej perspektywy inwestycyjnej w kontekście transformacji całego sektora energetycznego w Polsce.
Meta description: Prof. Borowski analizuje akcje Atrem, Diagnostyka i Enea. Cel 15 PLN dla Atremu, 50 PLN dla Diagnostyki. Kiedy Enea odwróci trend? Kluczowe poziomy i prognozy.
