Warszawska Giełda Papierów Wartościowych wprowadza rewolucyjne zmiany w mechanizmie transakcji pakietowych na rynku GlobalConnect. Uchwała Nr 643/2025 z 23 maja 2025 roku modyfikuje wcześniejsze postanowienia, dodając pięć nowych spółek skandynawskich z minimalnymi wartościami transakcji w przedziale 2,5-3,25 miliona złotych. Wprowadzone regulacje obejmują akcje Carlsberga, H&M, Novo Nordisk, Vestas Wind Systems oraz Volvo, zwiększając łączną liczbę instrumentów na GlobalConnect do 36 pozycji. Eksperci rynku kapitałowego wskazują, że decyzja ta może znacząco wpłynąć na płynność tego segmentu oraz pozycję GPW jako regionalnego centrum finansowego.
| To musisz wiedzieć | |
|---|---|
| Jakie spółki zostały dodane do transakcji pakietowych na GlobalConnect? | Carlsberg (2,5 mln zł), H&M (2,5 mln zł), Novo Nordisk (3,25 mln zł), Vestas (3,25 mln zł) i Volvo (3,25 mln zł). |
| Czym różnią się transakcje pakietowe od standardowych zleceń giełdowych? | Transakcje pakietowe to duże zlecenia realizowane poza standardową sesją, minimalizujące wpływ na cenę rynkową akcji. |
| Ile wynoszą obecne obroty na rynku GlobalConnect? | W kwietniu 2025 roku obroty osiągnęły 20,4 mln zł, co oznacza wzrost o 750% rok do roku, ale nadal stanowi 0,05% obrotów głównego rynku GPW. |
Spis treści:
Mechanizm transakcji pakietowych na GlobalConnect
Transakcje pakietowe stanowią specjalistyczny instrument finansowy umożliwiający inwestorom instytucjonalnym realizację dużych zleceń bez znaczącego wpływu na kurs akcji. W odróżnieniu od standardowych zleceń realizowanych podczas sesji giełdowej, transakcje pakietowe wykonywane są poza księgą zleceń, co pozwala na zachowanie stabilności cenowej instrumentu. Mechanizm ten jest szczególnie istotny dla funduszy inwestycyjnych, towarzystw funduszy inwestycyjnych oraz zagranicznych inwestorów instytucjonalnych, którzy zarządzają portfelami o wartości setek milionów złotych.
Nowelizacja Uchwały Nr 448/2025 poprzez Uchwałę Nr 643/2025 wprowadza precyzyjne progi minimalne dla pięciu nowych spółek na rynku GlobalConnect. Carlsberg oraz H&M otrzymały próg 2,5 miliona złotych, podczas gdy Novo Nordisk, Vestas Wind Systems i Volvo mogą być przedmiotem transakcji pakietowych od kwoty 3,25 miliona złotych. Te różnice odzwierciedlają kapitalizację rynkową poszczególnych emitentów oraz ich płynność na rynkach macierzystych w Kopenhadze i Sztokholmie.
Prawne podstawy regulacji transakcji pakietowych
Podstawą prawną wprowadzonych zmian jest paragraf 20 ustęp 5 Statutu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie oraz paragraf 103 ustęp 1 i 6 Załącznika Nr 10 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu. Przepisy te nadają Zarządowi GPW kompetencje do elastycznego dostosowywania parametrów transakcyjnych w zależności od charakterystyki poszczególnych instrumentów finansowych. Regulacje uwzględniają specyfikę rynku GlobalConnect jako platformy dla zagranicznych spółek notowanych w ramach ASO.
Alternatywny System Obrotu stanowi odrębny segment giełdy warszawskiej, który umożliwia handel instrumentami finansowymi bez bezpośredniego zaangażowania emitentów w proces notowań. System ten opiera się na działalności animatorów rynku, którzy zapewniają płynność poprzez ciągłe kwotowanie cen kupna i sprzedaży akcji zagranicznych spółek. Dzięki temu polscy inwestorzy mogą nabywać akcje globalnych korporacji bez konieczności otwierania rachunków na zagranicznych giełdach czy przeprowadzania skomplikowanych operacji walutowych.
Porównanie z progami na głównym rynku GPW
Minimalne wartości transakcji pakietowych na głównym rynku GPW są zróżnicowane według indeksów: 2 miliony złotych dla spółek z WIG20, 1 milion złotych dla mWIG40 oraz 250 tysięcy złotych dla pozostałych emitentów. GlobalConnect operuje wyższymi progami, co wynika z globalnej skali działalności notowanych tam korporacji oraz ich znacznie większej kapitalizacji rynkowej w porównaniu z typowymi polskimi spółkami. Novo Nordisk, będący liderem rynku leków na cukrzycę i otyłość, osiąga kapitalizację przekraczającą 500 miliardów dolarów, co stawia go w gronie dziesięciu największych spółek światowych.
