Europejskie akcje w 2025 roku zaskakują inwestorów, gdyż prognozy JP Morgan i Citigroup wskazują na historyczny przełom w porównaniu z amerykańskim rynkiem Wall Street. Po latach postrzegania europejskiego rynku jako mniej dynamicznego, obecne analizy pokazują, że Europa może stać się nowym liderem wzrostu na globalnej scenie inwestycyjnej. Czy to oznacza, że europejskie akcje staną się kluczową szansą dla inwestorów poszukujących stabilności i wysokich zwrotów?
| To musisz wiedzieć | |
|---|---|
| Jak europejski rynek akcji przewyższa Wall Street według prognoz JP Morgan i Citigroup w 2025 roku? | Prognozy wskazują, że Stoxx 600 może przewyższyć S&P 500 o 25 punktów procentowych, co jest największą różnicą od 20 lat. |
| Jaki jest wpływ reform fiskalnych Niemiec na europejskie akcje w 2025 roku? | Reformy umożliwiają zaciągnięcie 500 mld euro długu na inwestycje, co zwiększa atrakcyjność akcji i napędza wzrost sektora obronnego oraz infrastruktury. |
| Jakie są różnice między wskaźnikami P/E dla Stoxx 600 i S&P 500 i ich wpływ na inwestycje? | Stoxx 600 ma wskaźnik P/E na poziomie 14,6, znacznie niższy niż S&P 500 (22), co wskazuje na potencjał wzrostu wartości europejskich akcji. |
Spis treści:
Jakie są najważniejsze fakty dotyczące europejskich akcji w 2025 roku?
W świetle najnowszych prognoz instytucji finansowych JP Morgan oraz Citigroup, europejskie akcje mają szansę znacząco przewyższyć amerykański rynek Wall Street. JP Morgan podniósł cel dla indeksu Stoxx Europe 600 do poziomu około 580 punktów, co oznacza potencjalny wzrost o około 5% do końca roku. Citigroup z kolei prognozuje indeks na poziomie 570 punktów, sugerując wzrost rzędu 3,5%.
Co istotne, według analiz JP Morgan, Stoxx Europe 600 może przynieść zwrot wyższy o nawet 25 punktów procentowych niż benchmarkowy indeks amerykański S&P 500. To największa przewaga rynku europejskiego nad USA od ponad dwóch dekad. Obecny wskaźnik cena/zysk (P/E) dla europejskich spółek wynosi około 14,6, podczas gdy dla amerykańskich firm sięga aż 22. Niższe wyceny sugerują większy potencjał wzrostu wartości akcji na Starym Kontynencie.
Dane rynkowe potwierdzają te tendencje: od początku roku Stoxx Europe 600 zyskał już około 9,2%, podczas gdy S&P 500 jedynie około 1%. W rezultacie globalni inwestorzy coraz chętniej zwiększają ekspozycję na europejskie akcje kosztem amerykańskich instrumentów finansowych. Według Bank of America aż 35% funduszy inwestycyjnych zwiększyło swoje udziały w Europie do rekordowego poziomu.
Jak kontekst makroekonomiczny wpływa na atrakcyjność europejskich akcji?
Obecna sytuacja polityczna i monetarna znacząco wspiera atrakcyjność europejskiego rynku akcji. W styczniu tego roku Europejski Bank Centralny zdecydował się obniżyć stopy procentowe o 25 punktów bazowych, do poziomu 2,9%. Ta decyzja zwiększa konkurencyjność akcji wobec obligacji oraz innych bezpiecznych aktywów.
Niemieckie reformy fiskalne przyjęte w marcu pozwalają rządowi zaciągnąć dług o wartości nawet 500 miliardów euro, przeznaczając środki na strategiczne inwestycje w obronność oraz infrastrukturę. To fundamentalna zmiana w polityce fiskalnej Niemiec, która pozytywnie wpływa na cały rynek europejski.
Z punktu widzenia struktury rynku ważna jest dywersyfikacja sektorowa. Indeks Stoxx Europe 600 charakteryzuje się większym udziałem przemysłu (około 18%) oraz sektora finansowego (24%) niż amerykański S&P 500, który dominuje przede wszystkim technologia (32%). Ta struktura sprawia, że europejski rynek jest bardziej odporny na gwałtowne zmiany popytu technologicznego czy regulacje branżowe.
Dodatkowo rosnące wydatki obronne w Europie napędzają zyski firm takich jak Rheinmetall czy Leonardo. Nawet niezależnie od wydarzeń wojennych na Ukrainie trend ten utrzymuje się jako długoterminowy motor wzrostu sektora zbrojeniowego.
Jak historyczne cykle rynkowe tłumaczą obecne zmiany?
Z perspektywy historycznej rynki światowe doświadczają cykli dominacji różnych regionów trwających przeciętnie około ośmiu lat. Od lat dziewięćdziesiątych ubiegłego wieku to Stany Zjednoczone były głównym motorem globalnego wzrostu giełdowego. Jednak ostatnie dane wskazują na przesunięcie siły – po niemal dwóch dekadach amerykańskiej dominacji Europa może wrócić do łask inwestorów.
Dla przykładu w całym roku poprzednim różnica w stopach zwrotu między Europą a USA wyniosła jedynie około jednego punktu procentowego. W tym roku prognozy mówią już o przewadze nawet do dwudziestu pięciu punktów – wyniku niespotykanym od początku XXI wieku.
Jakie perspektywy mają europejskie akcje w krótkim i średnim terminie?
Krótkoterminowo rynek pozostaje pod wpływem czynników geopolitycznych i handlowych. Wprowadzone przez USA taryfy celne na stal (25%) oraz aluminium (10%) uderzają pośrednio w firmy z indeksu Stoxx Europe 600, które generują około 12% przychodów z eksportu tych surowców. Jednak oczekuje się, że złagodzenie napięć handlowych oraz odbicie globalnego handlu – zwłaszcza po poluzowaniu restrykcji pandemicznych w Chinach – przyniesie korzyści spółkom przemysłowym takim jak BASF czy Siemens.
Z kolei średnioterminowe prognozy są optymistyczne. Goldman Sachs przewiduje dodatkowy wzrost wartości rynku o około 6% do końca przyszłego roku dzięki napływowi środków unijnych o wartości blisko 1,4 biliona euro. Barclays szacuje natomiast wzrost zysków na akcję (EPS) firm notowanych w Europie nawet do poziomu 8%, podczas gdy USA mogą odnotować spowolnienie do około 6%.
Czy istnieją kontrargumenty wobec optymistycznych prognoz?
Zwolennicy amerykańskiego rynku podkreślają wyższą dynamikę wzrostu gospodarczego USA – prognozowany PKB wynosi tam około 2,7%, podczas gdy Europa ma osiągnąć tylko ok. 0,4%. Ponadto silna pozycja technologiczna firm z Doliny Krzemowej zdaniem niektórych analityków nadal gwarantuje przewagę inwestycyjną.
Niemniej jednak eksperci JP Morgan zwracają uwagę, że rynki amerykańskie już uwzględniły tę premię za wzrost cenowo. Z kolei niższe wyceny i większa odporność sektorowa Europy mogą skutecznie równoważyć te czynniki.
Jak przeciętny inwestor może wykorzystać potencjał europejskiego rynku akcji?
Dla indywidualnych inwestorów otwierają się nowe możliwości dywersyfikacji portfela poprzez ekspozycję na europejskie fundusze ETF śledzące indeks Stoxx Europe 600. Przykładowo fundusz iShares STOXX Europe 600 od początku roku przyniósł zwrot aż o około 13,4%, czyli o ponad piętnaście punktów procentowych więcej niż najpopularniejsze ETF-y amerykańskie.
Dodatkowo inwestycja denominowana w euro stanowi zabezpieczenie przed potencjalnym osłabieniem dolara wobec innych walut – JP Morgan przewiduje spadek kursu dolara nawet o 7-10%. To istotny element ochrony kapitału dla polskich i innych inwestorów spoza strefy euro.
Zaskakujące fakty dotyczące rynku europejskiego
Mimo powszechnego przekonania o słabości gospodarczej Europy, dane za pierwszy kwartał tego roku pokazują wzrost zysków spółek notowanych w Europie o około 5,3%, podczas gdy prognozy wskazywały spadek o ponad jeden punkt procentowy. Ponadto niemieckie reformy fiskalne umożliwią rozwój energetyki odnawialnej – planowana instalacja mocy wiatrowej ma osiągnąć równowartość aż szesnastu elektrowni jądrowych do końca dekady.
Jak zmiany wpłyną na życie codzienne przeciętnego obywatela?
Sukces europejskich rynków kapitałowych może przełożyć się bezpośrednio na poprawę wyników funduszy emerytalnych oraz OFE coraz chętniej dywersyfikujących aktywa poza granice Stanów Zjednoczonych. Stabilniejszy kurs euro względem złotego wpłynie także korzystnie na ceny importowanych dóbr konsumpcyjnych – od elektroniki po samochody osobowe czy produkty codziennego użytku.
Europa nie musi już być postrzegana jako „chory człowiek” światowych rynków finansowych. Przeciwnie – staje się ona atrakcyjną przestrzenią dla inwestorów poszukujących stabilności oraz długoterminowego wzrostu wartości kapitału. W świetle przełomowych danych oraz politycznych reform warto rozważyć rewizję strategii inwestycyjnych i śmiałe spojrzenie poza tradycyjne granice finansowego świata.
